商业咨询公司艾睿铂(AlixPartners)6日发布的研究报告认为，中国汽车行业虽然在2012年上半年增长放缓，但预计行业整体将再次进入新一段的稳定增长期。不过产能过剩与汽车售价下降等因素导致汽车行业公司业绩两极分化。此外，由于售后市场和二手车业务发展潜力巨大，经销商和零部件供应商将从中受益。

 

 

库存高企降价持续

调查显示，预计未来四年中国汽车市场有望实现8%至12%的销量增长。整个汽车行业平均产能利用率从2010年的85%下降到2012年的大约70%。同时，本土整车厂商与合资整车厂商之间出现明显分化，30余家中国本土整车厂商中有16家未能实现75%至80%的产能利用率，而该数字被认为是企业的“安全实现盈亏平衡区间”；而在19家合资整车厂商中，仅有一家产能利用率在这个水平之下。

分析认为，这将引发汽车行业销售价格继续下跌，对那些产能严重过剩的车企来说，不得不把零售价格折扣维持在5%到15%，甚至更高水平。此外，中国本土整车厂商出口压力不断增大。尽管中国本土整车厂商2011年出口量同比增长66%，但仍未在大型主流市场中取得成功，中东及非洲和南非出口量占比高达68%。

值得注意的是，产能过剩和整车厂推动销售使得经销商库存高企。数据显示，今年4月至6月经销商库存持续增长，且均超过危险区域1.5个月的水平，6月库存更是达到1.98个月。库存高企导致经销商不得不降价，高档车、中型车和紧凑型折扣率均在12%以上，与2011年同期相比折扣率增长4%-9%。

售后市场增长可期

调查还显示，中国市场二手车销量逐渐增加。目前，中国的新车和二手车销售比例为1比0.26，而该数字在德国为1比2.3，在美国为1比3.5。未来三年中国二手车需求预计将以每年近20%的速度增长。艾睿铂认为，购买新车的消费者会选择具有较高转售价格的车型，这其中多数为外国品牌。二手车市场也给经销商带来机会，二手车的单台销售利润通常要高于新车。

数据显示，6年以上车龄车辆在2010年占比27%，预计2012年将升至29%，2015年升至35%。报告认为，车龄的增长将带动汽车零部件市场和售后服务市场。2009年及2010年汽车销售的大幅增长将引发未来几年对维修需求的增加，预计2009年-2014年间中国汽车售后市场收入将保持30%的复合增长率，2014年收入将达到3150亿元。

艾睿铂董事吴晶辉表示，汽车供应商和经销商们应该更专注于售后市场，经销商可以从这一趋势中大幅受益，比起销售汽车，在配件和服务中能够获得更多利润。

数据还显示，2011年，中国汽车供应商的销售收入平均增长20%，达到约两万亿元，高于中国的整车厂商的平均增长率。报告认为，由于经济增长下滑而导致的利润率下降，汽车供应商们将通过更多地依靠向美国和西欧等主要市场增加出口实现海外扩张。