2013年2月26日，中国汽车流通协会对外发布2013年1月份“汽车经销商库存调查结果”。2013年1月，国内汽车产量超过190万辆，销量超过200万辆，均创历史新高。乘用车1月销量同比增长接近50％，月度销量首次超过170万辆。调查显示，1月份经销商综合库存系数为1.10（见图1），比上月0.97小幅上扬；与去年同期的1.49相比，则明显下降。

1月份进口品牌库存系数比上月有所下降，但仍高于警戒线；合资品牌、自主品牌库存系数微幅回升，但继续保持在合理区间；1月高库存品牌数量从上月的1家增至3家；1月份库存系数最高品牌为英菲尼迪，库存系数6.7，比上月上升了2.28。

一、库存系数微增仍在合理区间

图1 2012-2013年月度汽车经销商库存系数

1月份库存系数微升的主要原因有：

节前购车高峰创三年来单月销量纪录。买车过年已成为我国汽车市场一大特点，春节前夕为汽车消费能量集中释放的时间点。据中国汽车工业协会统计，1月份汽车产销分别为196.45万辆和203.45万辆，同比增长51.17%和46.38%，创历史记录。由于连续几个月经济保持回暖态势，各大汽车品牌普遍看好2013年车市，销量目标预期较高。1月库存系数表明，经销商抓紧节前汽车消费高峰期间的货源储备，汽车厂家也加大了供货量，但库存量仍处于较合理的水平。

日系车恢复性增长，未来表现还有不确定性。对于日系品牌来说，由于节前降价促销幅度进一步加大，日系车销量开始明显回暖，销量大幅度增加，但未来钓鱼岛事件发展尚不明朗，日系品牌未来的市场表现仍有不确定性。

• 进口品牌库存系数明显下降但仍牌警戒线上

图2 合资、进口、自主汽车品牌库存系数

调查结果显示，2013年1月份，进口品牌库存系数为1.73，环比降低0.18，但库存系数仍超1.5警戒线；合资品牌库存系数1.08，环比上升0.18；自主品牌库存系数为1.07，环比上升0.05，合资及自主品牌继续保持在合理区域（见图2）。对于进口品牌来说，通过节前的降价促销，以品质取胜，去库存趋势较明显，但库存基数仍然较大，超过警戒线。对于合资、自主品牌库存系数，虽保持在合理区域，但由于市场状况两级分化趋势明显，加上厂家1月份产能开始释放，经销商库存系数小幅回升。

三、高库存品牌数量回升

图3 高库存汽车品牌与涉及品牌比重

本次抽样调查涉及品牌为50个，其中库存系数超过2.5的品牌有3家，均为日系品牌：英菲尼迪、讴歌、郑州日产。高库存品牌占本次抽样调查品牌的6.0%，比上月的2.0%有所增加（见图3）。本月高库存品牌英菲尼迪单店月均销量为20台，库存系数6.70，比上月增加了2.28；其次是讴歌，单店月均销量为22台，库存系数3.68，比上月上升1.27；第三位郑州日产单店月均销量为67台，库存系数2.91，比上月增加了1.10。

图4 库存系数超过2.5的汽车品牌

高库存品牌库存过高的主要原因：由于豪华车市场竞争激烈，奔驰、宝马、奥迪，纷纷引进新产品，产品线丰富，价格进一步下行。相比之下，日系豪车品牌推广弱、产品更新慢、价格未达消费者预期，成为其在华销售受阻的主要原因。

• 厂商应保持库存健康态

进入1月份以来，经济运行保持稳定增长，汽车行业购销两旺。据国家统计局数据，2012年四季度企业景气指数为124.4，比三季度上升1.6。根据地方税务的征收数据，市场回暖迹象明显：1月份武汉共征收车辆购置税3.03亿元，征收车辆2万多台，同比增长50%以上；太原市1月份征收车购税税款收入2.10亿元，征收车辆1.64万台，同比增加了5420台，增长49.34%；合肥1月份车辆购置税总额突破2亿元大关，达到2亿多元，同比增加75.06%，成为合肥车购税征管以来单月新高，从纳税车辆台数来看，1月份新增车辆16753台，同比增加80.78%。

2月份受春节长假影响，工作日明显少于正常月份。加之节前汽车消费集中释放，2月份销量环比可能会大幅下滑，由于库存基数较大，未来库存风险加大，预计2月份库存系数将继续升高。厂家及经销商应密切关注市场需求动向，合理安排产销计划，注意保持库存健康状态，避免节后发生库存大幅反弹。