车企半年报两极分化 新能源成盈利利器

在宏观经济不景气和股市资金分流带来的车市整体萧条下，各大车企今年上半年的业绩也出现了严重分化。东风、江淮、长城和比亚迪等逆势上涨，一汽轿车、华菱 星马和重汽则表现堪忧……其中，业绩增长的车企普遍都在新能源汽车市场有不错的斩获，可见寒流之中新能源已经成为车企盈利的新利器。

根据中国汽车工业协会发布的数据，今年上半年我国汽车产销1209.50万辆和1185.03万辆，同比增长2.64%和1.43%，比上年同期回落6.96个百分点和6.93个百分点。

在宏观经济不景气和股市资金分流带来的车市整体萧条下，各大车企今年上半年的业绩也出现了严重分化。东风、江淮、长城和比亚迪等逆势上涨，一汽轿车、华菱 星马和重汽则表现堪忧……其中，业绩增长的车企普遍都在新能源汽车市场有不错的斩获，可见寒流之中新能源已经成为车企盈利的新利器。

上汽集团盈利微增

上汽集团发布的半年报显示，上半年实现营业总收入3236亿元，同比增长1.13％；实现归属于上市公司股东的净利润142亿元，同比增长4.36%，经营质量稳中有升。

从整车销量来看，上汽顶住了市场压力，总体增长停滞，乘用车微增，商用车下滑。上半年整车销售286.2万辆，与去年同期基本持平；其中，乘用车 233.4万辆，同比增长1.7％，商用车52.8万辆，同比下降6.6%；市场占有率达到23.4%，比去年底提高0.4个百分点。

除了大环境的影响，上汽集团销量增速放缓还有两方面的原因：一是市场增长出现结构性分化，传统轿车市场负增长，增量集中于SUV和MPV的中低价位产品， 虽然上汽的MPV产品表现优异，但轿车产品占比较大，SUV产品定位较高，产品结构与市场热点的契合度不够；二是其整车新品从二季度才开始加快上市步伐， 新车带来的增量效应还未充分显现。

不过，能在寒流之中能保持盈利增长，上汽集团已属难能可贵。

江淮汽车小宇宙爆发

江淮汽车无疑是今年车市逆势增长的明星，上半年实现营业总收入235.17亿元，同比增长14.55%，实现归属于母公司所有者的净利润5.37亿元，同比增长31.79%。

在行业增速放缓、竞争加剧的背景下，江淮能够赚得盆满钵满，得益于SUV和新能源汽车的大卖。1~6月江淮累计销售各类汽车及底盘29.23万辆，同比增长16.02%。

乘用车共销售16.45万辆，同比增长78.76%，是上半年中国车市的增长冠军。其中，SUV畅销11.05万辆，同比增长535.80%，瑞风S3更 是凭借超过9.1万辆的累计销量，摘得小型SUV市场上半年销量第一的桂冠；纯电动轿车销售2692辆，同比增长470%，也是增长的一大动力引擎。

不过，商用车市场的表现差强人意，应当引起江淮的注意。上半年其轻卡销量同比下降5.63%，重卡同比下降24.42%，在中卡市场倒是保持了29.88%的增长，增幅排名行业第二。

从各项数据来看，江淮盈利能力有了较大的提升，相对于去年第三四季度，是一次成功的逆袭。

长城汽车盈利增长近两成

同为自主品牌佼佼者的长城，上半年表现也非常不错，实现营业总收入371.45亿元，同比增长30.21%，归属于上市公司股东的净利润47.17亿元，同比增长19.29%。

长城汽车的利润丰收，来源于整车销量的增长以及SUV销量占比上升。根据中国汽车工业协会数据显示，长城汽车的皮卡已连续17年稳居中国皮卡车销量榜第 一，其重点领域SUV市场保持稳定增长，哈弗H6销量同比上升23.98%，稳居SUV榜首，哈弗H2虽然近来销量下滑，但上半年累计销售也超过7.72 万辆。不过，长城汽车的高端新品哈弗H8和H9上市几个月销量惨淡，加上整个SUV市场竞争加剧，下半年新品能否发力将很大程度上决定全年的销量和盈利表 现。

比亚迪借新能源势头大赚

比亚迪今年同样爆发，借着新能源汽车的东风大赚特赚。2015年上半年，比亚迪营收约315.82亿元，同比增长18.22%，归属于上市公司股东的净利润为4.67亿元，同比增长29.38%。

比亚迪半年报指出，上半年汽车及相关产品业务的收入约为177.29亿元，同比上升40.19%，当中新能源汽车业务收入约59.76亿元，同比增长约1.2倍，占集团总收入的比例增至18.92%。

新能源汽车行业蓬勃发展，让比亚迪遇到千载难逢的机遇。2015年上半年其在新能源汽车领域的市场份额为29.8%，在插电式混合动力市场份额持续提升， 继续主导新能源汽车私家车市场。在乘用车方面，比亚迪“秦”持续稳坐国内新能源车销售冠军。中国汽车工业协会统计数据显示，1~7月“秦”累计销量达到了 2.05万辆，累计同比增长220%。

除了新能源车给力之外，比亚迪传统燃油汽车也保持相对稳定的增长，SUV车型S7以及比亚迪的3系车型等为比亚迪传统燃油汽车销量带来持续的增长动力。2015年上半年，比亚迪汽车总销量同比增长13.98%至约21万辆。

一汽轿车利润下滑近半

相比上面几家车企的春风得意，一汽轿车就只能用愁云惨淡来形容了。

从半年报数据来看，上半年一汽轿车实现整车销售12.08万辆，较上年同期减少11.60%，实现营业收入137.64亿元，同比减少13.39%；实现归属于上市公司股东净利润1.64亿元，同比减少48.00%。

除了利润大幅缩减外，一汽轿车所有车型的产销量均呈现大幅下滑趋势。其中，MPV的销量同比下降超六成。上半年数据显示，一汽轿车累计销量为12.08万 辆，同比下降11.6%。其中，轿车销量为8.73万辆，同比下降10%；SUV销量3.26万辆，同比下降12.4%，主力车型奔腾X80的增速出现了 明显放缓；MPV销量为984辆，同比下降61.4%。

可以说，乘用车销量逐渐放缓的外部形势、近期一汽集团的高层动荡以及自身产品结构略显单一，都是导致其半年产销量大幅度下滑的原因。

金杯汽车形势严峻

近年来一直步履艰难的金杯汽车，与一汽轿车堪称难兄难弟。

半年报显示，金杯汽车上半年实现营业收入22.6亿元，比上年同期减少16.87%；全资子公司金杯车辆公司收到辽中县经济和信息化局扶持工业发展专项财政补助9200万元，归属于母公司所有者的净利润1187万元。

金杯汽车如今面临严峻的经营形势，上半年整车产销出现较大幅度的下降，销售整车3.76万辆，同比下降18.8%。

宇通客车营收利润双增

客车市场方面，虽然大环境整体萧条，但行业龙头宇通客车还是保持了营收和利润双增长。半年报显示，其上半年营业收入为103.87亿元，同比增长10.42%；归属上市公司股东净利润9.46亿元，同比增长15.35%。

宇通能够逆势上扬，主要得益于新能源客车领域的暴涨。数据显示，1~6月宇通客车实现整车销售2.41万辆，同比增长2.95%，其中，新能源客车销售 3645辆，同比增长102.7%。目前宇通已形成10~18米系列化插电式混合动力客车产品和6~12米纯电动客车产品，并在新能源产品市场占有率大幅 领先。其中，插电式混合动力客车国内市场占有率在40%左右，纯电动客车也超过20%。得益于新能源客车销量的提升，宇通客车近期获得郑州市30.4亿元 的国家新能源汽车推广补贴。

安凯客车盈利能力提升

与宇通不同的是，安凯客车今年上半年营收下滑，利润却上涨。半年报显示，其营业收入为17.22亿元，同比下降23.47%；归属于上市公司股东的净利润为3028.91万元，同比增长171.84%。

安凯客车的盈利能力提升，同样来自于新能源客车市场的增长，可以说沾了大股东江淮汽车的光。根据安凯客车披露的产销数据，2015年上半年生产客车 4301辆，同比增长18.62%；销售客车4182辆，同比增长8.79%。有媒体披露，安凯上半年的新能源客车销量突破1000辆，超过去年全年，新 能源产品销量占比在20%左右。

华菱星马大幅亏损

众所周知，今年上半年卡车市场局势严峻，覆巢之下无完卵，华菱星马由此出现大幅亏损。

半年报显示，华菱星马上半年实现营业收入22.91亿元，较上年同期下降24.65%；归属于上市公司股东的净利润则亏损2.20亿元，同比下降343.08%。

华菱星马上半年在重卡市场其实与行业平均水平持平，无奈宏观经济过于惨淡，基建投资放缓，房地产市场低迷，整体难有作为。1~6月华菱星马累计销售 8711辆，同比下降了26.24%；受此影响，专用车营业收入同比下降了24.67%，整车及底盘营收同比减少了25.15%，形势严峻。

中国重汽利润下滑近四成

卡车市场带给重汽的打击也不小，虽然实现了盈利，但利润大幅缩减。

半年报显示，重汽1~6月实现营业收入103.39亿元，同比下降15.50%；实现归属于母公司净利润1.78亿元，同比下降37.25%。

从销量上来看，上半年重汽实现了销售整车3.96万辆，同比下降13.76%。虽然仍旧处于行业前列，但在细分市场表现各异。

在重卡市场重汽仍旧位居第二，但在中卡市场的销量下滑了85.40%，从去年的第三名跌落到第九名的尴尬位置，而轻卡市场上半年销量则达到3.02万辆，同比增长258.16%，远超去年全年的1.60万辆，也已经提前实现了今年2万辆的销售目标。

东风汽车盈利翻番

行业龙头东风汽车在今年虽然销量有所下滑，但盈利却实现了翻倍。半年报显示，1~6月其营业收入为78.02亿元，同比下降13%；归属母公司净利润2.36亿元，同比增长122%。

今年上半年，东风品牌销量居全国第三，商用车与乘用车销量分别位居全国第二和第三位。收益的大幅提升的主因在于，轻卡以国四产品切换为契机，通过实施“聚 焦中高端”战略，产品销售结构有效改善，降成本工作效果明显，单车收益同比大幅提升，集团内部的资源共享及协同效应初显；同时，新能源汽车市场开拓上半年 取得积极成效，2015年1~6月，公司新能源产品实现销售1683辆，其中新品欧洲型轻客御风纯电动汽车报告期内销售近千辆，在多个城市投入运营，实现 销量和收益的大幅提升。

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