汽车经销商合并潮再现

在绿地收购润东、物产元通收购和诚之后，国内又一大型经销商集团启动“大鱼吃小鱼”游戏。日前，国内大型汽车经销商集团广汇汽车发布公告称，正在 对宝信汽车进行收购，双方已经签收了一份协议，并已经支付5000万港币的诚意金。这意味着，双方一定完成合并，广汇汽车将成为国内汽车经销商中的“巨无 霸”，上半年双方营业额总和达到了570亿元，全年营收破千亿板上钉钉。分析指出，在车市低迷的大环境下，部分经销商集团由于经营困难或者利润大幅下挫， 市场合并潮正在涌现。

两大巨头拟合并

本次收购宝信汽车，广汇汽车已经签署了初步协议，支付了5000万诚意 金，但具体收购金额尚未对外透露。据了解，广汇汽车是去年我国第二大汽车经销商集团，截至6月底，旗下共经营503个营业网点，包含454个4S店面，其 中高端品牌4S店面52个，中端品牌4S店面376个，覆盖全国24个省、市、自治区，主要分布在我国中西部地区。

上半年，广汇共 销售车辆28.86万辆，入场维修台次273.36万台，融资租赁新发生合同数5.96万台，实现营业收入433.46亿，较去年同期相比基本持平，营业 利润12.72亿，净利润9.98亿，归属于上市公司股东的净利润9.04亿，扣除非经常性损益后的归属母公司净利润8.97亿，同比增长3.8%。

而作为在港交所上市的宝信汽车，主要代理宝马、奥迪、路虎、捷豹、凯迪拉克等豪华品牌，其经销和服务网点主要是分布在经济发达、人口稠密、市场潜力巨大的长三角、东北老工业基地及华东、华北等地区。其中，宝信汽车是宝马在华最大的经销商集团之一。

分析指出，一旦收购成功，广汇汽车将成为国内汽车经销商的“巨无霸”，年营业收入将超过1000亿。更为关键，宝信汽车的重点主要是豪华品牌，并且主要布局于中东部区域，与广汇汽车现有的业务形成差异化。

受广汇汽车收购消息影响，宝信汽车在港股恢复交易的首个交易日后，收盘涨0.93港元，涨幅高达36.05%。

车商合并潮涌现

今年以来，由于车市不景气，经销商经营处于极为困难状态。最新数据，即便在车企大规模减少库存，8月份汽车经销商综合库存系数仍然为1.52，经销商库存水平依旧处于警戒线水平以上。其中，进口品牌的库存系数为2.00，自主品牌库存系数为1.89。

据了解，今年上半年，宝信汽车销售32697辆新车，较2014年同期下降约11%。其中豪华及超豪华品牌的汽车销量为28015辆，同比下降8.4%，导致利润的大幅下挫。

分析指出，行业不景气也给部分实力雄厚的经销商集团合并提供了机会。今年5月，绿地集团境外全资附属公司将拥有润东汽车投票权的30%，成为实际控制人。完成收购之后，绿地集团凭借自身资源优势，为润东汽车介绍上下游策略性伙伴，提升市场表现。

而在本次收购宝信汽车之前，广汇汽车借市场低迷的大环境，迅速出击，已经收购了多家4S店，扩充在国内版图。

数据显示，上半年，广汇已经成功收购45家4S店面，包括一次性收购江西一家集团汽车经销商（包含30家4S店），并在华北、西北大区及华中、四川区域合计共收购了4家一汽奥迪、4家一汽大众、1家上海大众、1家斯柯达等合计15家4S店面。

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